[摘要] 连续两个月收窄涨幅后，房价终于有了点低头的迹象。 国家统计局18日发布的数据显示，9月70个大中城市中，新建商品住宅价格环比（较8月）下降的城市有17个，持平的城市有29个，24个上涨的城市中涨幅均未超过0.3%。与8月份相比，9月份环比价格下降的城市增加了1个。
房企或走向分化
可见的是，紧缩的货币政策下，房企的资金压力不言而喻。
国家统计局数据显示，1-9月，房地产开发企业本年资金来源61947亿元，同比增长22.7%，增幅比1-8月下降0.7个百分点，较去年同期大幅下降9.8个百分点。其中，利用外资和自筹资金大幅增加，而个人按揭贷款则继续下滑，这一数据已连续7个月出现负增长。
分析师认为，四季度融资环境仍然严峻，除非开发企业能够通过促销大规模回笼资金，否则增幅有再度下滑的趋势。在此形势下， 预计四季度楼盘促销的现象将越来越多。
戴德梁行华东区综合住宅服务主管、董事伍惠敏认为，第四季度房企的资金链将继续紧绷，但这种紧绷将专心兑现前期积累的土地筹码、有效降低负债率、提高现金流水平将成为下一阶段境内房企的工作重点。
调控和市场的双重压力，迫使开发商开始分化。
伍惠敏预计，在当前房地产调控环境不发生根本性改变的条件下，未来1-2年内，大型房企与房地产基金将获得更大的发展空间。其次，房企的融资渠道将由目前以间接融资为主向直接融资过渡，市场中的投资资金从而逐步从需求领域转向供给领域。
“我们认为四季度以及明年一季度房地产企业资金将面临最困难时期，而企业差异会很大。尤其是一些中小房地产开发公司。”东兴证券的房地产分析师郑闵钢表示。
高力国际认为，政府收紧贷款，也促使开发商寻求银行贷款以外的资金来源，造就更多外国投资机构与本地开发商的合作机遇。此外，中国政府对外资进入中国房地产市场依然保持审慎态度，使得境外交易结构的买卖项目受到追捧。
高力国际华东及西南区及中国物业投资服务董事总经理翁琳称，投资者在中国一线城市热衷于办公楼和零售商铺等商用物业，主要原因是受到强劲需求的支撑，市场正处于快速上升阶段。由于调控政策对一线城市较二三线城市严谨，投资者及开发商正积极往二三线城市寻求开发项目的合作机会。
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