[摘要] 1.4万亿元的投资规模意味着地方政府土地出让收入将全部用于保障房建设，如果不能引入民间资本或开辟其他财政收入渠道，巨额保障房支出有可能停止或中断其他政府投资项目。
2011年计划投资1.4万亿元，建设保障性安居工程1000万套。这是住房和城乡建设部（下称“住建部”）的2011年规划。住建部的这一规划和2010 年的580万套相比，增长72.4%；对2010年预计970万套的商品住宅市场而言，将形成平分秋色的格局。
1.4万亿元是什么概念？国家统计局数据显示，2010年1-11月，房地产开发投资4.27万亿元，其中商品住宅投资3万亿元。1.4万亿元约占2010年全年预计商品房投资将近一半，这一投资规模意味着地方政府土地出让收入将基本全部用于保障房建设，而且前提是土地收入还能达到2009年的高峰水平。
特别是新增1000万套中的420万套公租房，不同于经适房、两限房等出售型保障房，并不能依靠快速销售回笼资金，需要资金的持续支持。迄今为止，即使部分在保障房融资层面考虑相对全面的城市，对于公租房长期维护支出资金的来源也没有给出明确方案。据安信证券报告，从香港经验来看，在考虑维护、折旧以及相关人员薪资等经常支出后，廉租房利润率为-14%左右，必须依靠财政补贴。
保障房是非盈利性质的公共产品，融资渠道必然狭窄，钱从何处来成为最终实施的关键问题。推动保障房建设是一项系统工程，目前金融制度还远未跟上，专家认为，需要政府、银行、开发商之间的联动，以及民间资本的参与。
[热点聚焦]保障房对房价挤压作用将日趋明显
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